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多机构预测:9月基建投资增速继续上行

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原标题:多机构预测:9月基础设施投资继续增长

国家统计局18日公布9月和第三季度国民经济运行数据。根据多机构预测,社会零增长率将在9月份回升,制造业投资增长率将保持稳定。由于基数低和提前发行特别债券,基础设施投资的累积增长率预计也将继续上升。

在工业方面,沈万鸿源的高级宏观分析师秦泰指出,9月份天气正在减弱,而对基础设施投资的需求预计将有所改善。制造业投资预计将在一个月内回升,并补充称,消费者对大宗商品的需求仍相对稳定,9月份整体工业需求预计将有所改善。在8月份企业退库率有所收敛的背景下,预计9月份以下汽车等行业的生产端将转向补货或进一步推动工业增加值的提高。工业增加值的实际增长率预计将在9月份反弹至6.2%左右。华创证券首席宏观分析师

张羽也指出,9月份工业增加值将反弹。9月份的平均日煤耗与去年同期相比是正的,比8月份要好。与电力消费相关的几个高耗能行业仍将反弹。

club zero也有望继续上涨。“8月,在汽车销售的拖累下,该机构的零增长率再次小幅回落至7.5%。然而,其他可选消费利润率有所提高,强制性消费继续稳步增长。在一定程度上,这反映了以往个人减税和消费增值税结构性减税的不断推进。预计不包括汽车在内的消费改善趋势将在9月份继续。汽车销售预计将从8月份开始略有回升。整体而言,预计九月份名义增长率和实际增长率将分别上升至7.8%和5.8%,较八月份分别上升0.3%和0.2%。」秦泰说。

在投资方面,兴业证券首席宏观分析师王涵指出,9月反周期调控力度加大,包括减税和减费、特别减债和标准下调政策。制造业投资可能有所回升,基础设施投资增长率保持稳定。

华泰证券首席宏观分析师李超认为,制造业投资存在积极的结构性因素。首先,对高科技制造业的投资增长迅速。国家加大了对科学研究和创新产业融资的支持力度,预计将继续在刺激相关投资方面发挥作用。第二,技术改造投资快速增长。第三,从今年年底到明年第一季度,工业品出厂价格指数触底回升和工业企业利润回升的逻辑,有望推动传统制造业投资增速企稳。

张羽认为,由于去年第三季度基数较低以及今年特别债券的提前发行,基础设施的累计增长率预计将继续上升至3.5%左右。

秦泰还认为,自6月以来,企业长期贷款增长稳定,特别债券发行快速。在货币政策的协同作用下,信贷环境将继续改善。此外,近期政策强调专项债券基金不应用于土地储备和房地产相关领域,应实施专项债券基金的有效投资,挖掘投资需求潜力。据估计,从1月到9月,基础设施投资(全口径)的累计增长率将略有上升,达到3.5%。第四季度,预计将提前发布2020年特别债务限额,9月份信贷环境将继续改善。预计第四季度基础设施投资增速仍将保持较前一季度强劲的趋势,年累计增速将达到4.7%左右。[编辑:张沐]

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