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维他奶遭遇沽空被指有64%跌幅 公司股价反拉升5%

来源:www.zskhxc.com.cn 点击:1799

Hong Kong Stock Exchange

Sina Hong Kong Stock Exchange News 1月16日,做空机构Valiant Varriors发布了一份报告,对维生素国际(Vitamins International)进行了冷嘲热讽,称该集团的中国增长主题为“国王的新装”,仅提供10元的目标价,比之前的收盘价27.7元低63.9%。该公司不怕卖空,下午股价飙升5%,发行价为29.05港元,市值为309亿港元。

该机构指出,维生素声称近年来在大陆占据了很大的市场份额,吸引了投资者的注意。其股价从2009年的3.5元飙升至2019年的46.5元,市值增长了13倍。

然而,该组织认为里面“有很多水”。该集团的管理层隐瞒了许多事实。为了反映高毛利率,它大大夸大了内地和澳大利亚的利润和资本支出,同时低估了成本上升的影响。

Valiant Varriors说有很好的理由相信Vitamina财务报告中的资本支出远低于实际支出。财务报告与集团提交给中国国家工商行政管理局的信息之间的巨大差异,充分证明了维它米娜的现金流状况不佳,财务欺诈是骗取公众虚增利润的唯一途径。

该组织还指出,由于原材料成本上涨,维它素的主要竞争对手统一(Uni-President)和康师傅(Master Kang)的利润率下降。该机构向业内专家证实,包装成本和人工成本确实大幅上升,但几乎没有对维他奶产生难以置信的影响。相反,毛利率已经上升到50%以上,远远高于行业平均水平的35%。

此外,该机构质疑维生素牛奶周转天数从15天增加到60天。虽然在大陆的南部有强大的销售网络,但在北部的发展是平坦的。推出新产品也很困难,仅仅依靠两种已经上市几十年的豆奶和茶饮料。随着饮料行业竞争的日益激烈,维他奶的市场份额逐渐下降。

该机构认为,维他奶去年12月曾表示,大陆销售的放缓只是冰山一角,实际情况要糟糕得多。该机构坚信,维他奶的市场价值仍应比现在低得多,尽管其股价在过去三个月里大幅下跌。

维他奶的股价目前为28.05元,较昨日收盘上涨1.26%。今天上午最低为26.3元,营业额为2.28亿元。

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